在政策新周期下，创新药板块作为主线获机构长期看好。
新版医保目录公布 创新药引关注
新版医保目录终于揭开了“神秘面纱”。12月13日，国家医保局在北京召开新闻发布会，宣告了2023年国家医保目录调整工作顺利结束，在谈判竞价环节，143个目录外药品参加谈判或竞价，其中121个药品谈判或竞价成功，谈判成功率为84.6%，平均降价61.7%。
从结果来看，国谈将支持创新药发展落到了实处，适当控制了续约以及新增适应证降价药品的数量和降幅，给予新药企业一个稳定的预期。
国家医保局医药管理司司长黄心宇表示，国家医保局成立以来，在坚持保基本的前提下，通过及时将创新药品以合理的价格纳入医保目录，并支持加快临床应用等方式，大力支持创新药的发展。
2023年，25个创新药参加谈判，谈成23个，成功率高达92%。与整体水平相比，成功率高7.4个百分点，平均降幅低4.4个百分点。5年内新上市的药品在当年目录新增药品中的占比从2019年的32%提高到2023年的97.6%。
兴业证券指出，在政策新周期下，创新药板块作为主线长期看好。当前可逐步开始关注创新药产业链（生命科学上游、CXO）底部反转机会，产业需求有望在明年迎来需求恢复。
11只高成长创新药股出炉
证券时报·数据宝统计，截至12月13日，47只创新药概念股合计总市值1.81万亿，其中包含恒瑞医药、药明康德、智飞生物3只千亿市值股。
中泰证券认为，医药的基本面和筹码机构均具备条件，看好板块整体估值抬升，看好国内医药创新、消费、制造的升级，把握底部龙头的价值机会。
这些概念股中，财盛证券估值普遍较低，最新滚动市盈率低于30倍的有22只，智飞生物、健康元、丽珠集团、凯莱英等均低于20倍；长春高新仅13.61倍，排名最低。
作为创新药开发企业，持续的研发投入驱动公司永葆基业长青，如恒瑞医药近十年累计研发投入近300亿元，近几年的年度研发投入占销售收入的比重均在20%以上，位居行业前列。本次医保谈判，恒瑞医药多款药品纳入国家医保目录，磷酸瑞格列汀片、布比卡因脂质体注射液等产品首次纳入国家医保目录。
数据宝统计，今年前三季度，研发费用占营业收入比超10%的创新药个股有23只，其中“新冠疫苗第一股”康希诺今年前三季度研发费用达4.62亿元，营业收入为1.76亿元，研发费用占比高达262.86%。
国泰君安认为，多重拐点齐共振，创新药有望迎来高景气。机构普遍看好创新药的未来成长前景。
受外部因素影响，CRO龙头股康龙化成今年前三季度营收净利双双下滑，不过“医药一姐”葛兰在管的三只基金，其中两只均选择加仓康龙化成。具体来看，中欧医疗健康对康龙化成的持股数为7273.14万股，较今年上半年末增加超2400万股，增幅达到51.29%。
另外，在公募基金三季度增持前十大的个股中，药明康德、药明生物、康龙化成等CRO医药股均在列。
从未来增长潜力来看，根据5家及以上机构一致预测，11只概念股今明两年净利润增速均有望超20%，其中康泰生物、甘李药业、贝达药业今年净利润增速有望翻倍。
国信证券认为，康泰生物冻干人用狂犬病疫苗获批上市，预计2024年开始商业化并贡献业绩增量，维持“买入”评级。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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